THINKCO CIERRA LA VENTA DE UNA EMPRESA FAMILIAR DEL SECTOR DE LA ALIMENTACIÓN
Vender una empresa es, para muchos empresarios, la decisión más importante de su trayectoria. En una empresa familiar, además, no solo está en juego el precio: también la continuidad del negocio, la del equipo y el trabajo de varias generaciones.
Con frecuencia, la atención se centra en la valoración y en la negociación final. Sin embargo, el resultado de una operación se decide en buena medida antes, en cómo se prepara la compañía y en cómo se presenta al comprador.
Recientemente, ThinkCo ha cerrado la venta de una empresa familiar del sector de la alimentación. Una operación que nos reafirma en tres aspectos que consideramos fundamentales para el éxito de cualquier proceso de M&A.
1. PREPARAR LA COMPAÑÍA PARA SU VENTA
Conocer bien el negocio, identificar sus fortalezas y anticipar las cuestiones que pueden condicionar la operación.
Antes de buscar comprador conviene saber qué hace valiosa a la empresa y qué preguntas planteará quien la analice. Resolverlas o explicarlas a tiempo evita que aparezcan en mitad de la negociación.
2. TRABAJAR LOS DATOS Y ANTICIPARSE A LA DUE DILIGENCE
Una información financiera rigurosa, normalizada y bien estructurada es clave para generar confianza y defender la valoración de la compañía.
Normalizar las cifras supone separar lo recurrente de lo extraordinario, de forma que el comprador vea el resultado real del negocio. Cuanto menos tenga que corregir la due diligence, más sólida será la posición del vendedor.
3. ALINEAR LAS EXPECTATIVAS DE COMPRADOR Y VENDEDOR
Probablemente, el mayor reto de esta operación.
Conseguimos acercar posiciones mediante una estructura de earn-outs con objetivos alcanzables para el vendedor, permitiendo al mismo tiempo reducir el riesgo asumido por el comprador.
¿QUÉ ES UN EARN-OUT?
Es una parte del precio que se aplaza y se condiciona a que la empresa alcance determinados objetivos después de la venta.
El vendedor puede obtener un precio total mayor si el negocio cumple lo previsto, y el comprador paga esa parte en función de resultados reales. Para que funcione, los objetivos deben ser alcanzables, medibles y estar bien definidos en el contrato.
QUÉ HACER, EN CONCRETO
- Analizar el negocio con la mirada de un comprador: fortalezas, riesgos y dependencias.
- Ordenar y normalizar la información financiera de los últimos ejercicios.
- Detectar y resolver las posibles contingencias antes de abrir el proceso.
- Fijar unas expectativas de precio realistas y apoyadas en datos.
- Valorar estructuras de precio, como el earn-out, que permitan acercar posiciones.
LA CLAVE: ENCONTRAR SOLUCIONES QUE HAGAN POSIBLE LA OPERACIÓN
Asesorar en M&A no consiste únicamente en negociar una valoración, sino en encontrar soluciones que hagan posible la operación y generen confianza en ambas partes.
Ese es, desde nuestro punto de vista, el verdadero valor que debemos aportar como asesores.
¿ESTÁ PENSANDO EN VENDER SU EMPRESA?
En ThinkCo preparamos la compañía para su venta, ordenamos y normalizamos su información financiera y le acompañamos en la due diligence y en la negociación hasta el cierre de la operación.
Aunque la venta se plantee a medio plazo, cuanto antes se empiece a preparar, más margen tendrá para defender el valor de su empresa.
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